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今さら聞けない ゴールデンサイクル

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図1:日経モーニングプラスで嶋中雄二さんが紹介した図

今朝(2017年6月23日)の日経モーニングプラスで、ゲストの三菱UFJモルガン・スタンレー証券参与 嶋中雄二さんがゴールデンサークルを紹介していました。


景気って良くなったり悪くなったりします。波があります。波があれば周期があるだろうってんで、周期的に景気が循環していると考えるのが「景気循環論」です。

景気循環論では、短期から長期にかけて4つの循環が知られています。

◆チキン循環
企業の在庫変動に関連しているといわれている約40か月の短期のサイクルです。

◆ジュグラー循環
中期波動と呼ばれる約10年の中期循環です。

◆クズネッツ循環
建設需要に起因するサイクルと考えられている、約20年のサイクルです。

◆コンドラチェフ循環
長期波動とも呼ばれる約50年の循環です。


そこで、嶋中さんです。この4つの循環が、全部上昇しているときはえらいことになるんじゃないかと考えたのです。

この4つの循環がすべて上昇している時を「ゴールデンサイクル」と呼んでいます。

そして、そのゴールデンサイクルが、いざなぎ景気以来約46年ぶりに発生しているというのです。それも日米同時に。さらに、今後10年間であと2回発生するというのです。確変に入ったのかもしれません。

--みょ 46年ぶりがあと10年で合わせて3回?

うん。コンドラチェフ循環は約50年周期です。ということは、1度下落に入ると約25年は上昇しません。その間は、ゴールデンサイクルは発生しません。上昇している間は確変状態なのです。


景気循環を周期の違いで分類する手法は今ではあまりはやらないようです。

また、日本では内閣府が景気動向指数を公表して、「景気拡張期」と「景気後退期」を判別しているようです。

日本のGDPは11年ぶりの5四半期連続上昇だそうです。何だか信じられません。

ゴールデンサイクルというのも実感がないまま終わるのかもしれません。でも、いざなぎ景気以来約46年ぶりです。お祭り騒ぎもあるのかもしれません。

投資詐欺は名前を変えても投資詐欺 HYIPって言われても

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図1:トラップのイメージ図

詐欺師ってのはいなくなりません。投資の世界でも一緒です。


投資詐欺にもいろいろあります。ありもしない未公開株を売ったり、愚にもつかない情報を高額で販売したり、マルチ商法だったりとか手を変え品を変えいたいけな一般市民からお金をだまし取ろうとしてきます。

昔からある投資詐欺に、うまい話で資金だけ集めて何もせずに、お金が溜ったらとんずらするって手口があります。

確実にもうかります。年利●%で何年運用した実績がります。ってんで出資を募ります。すさまじい経済成長を遂げている国に投資しますってんで、実際に現地に飛んで口座を作らせるって話まであります。

出資者には儲かっていると言って、数字だけ増えているリストを見せて、もっと出資すればもっと儲かりますって出資させます。

数字は増えていきますが、出資者がお金を引き出そうとすると、あの手この手で逃げて、儲かっている「ことになっている」のに資金を引き出せないのです。


よく考えればわかるのです。何しろこの低金利時代に、確実に高金利が得られる投資案件があれば、一般に出資を募る必要がありません。

--みょ でも、選ばれた人だって言ってくるみょ

うん。一般の中から選ばれた「だましやすい」人なのです。

詐欺師だって暇じゃありません。Web広告には費用が掛かりますし、電話をすれば人件費に電話代です。時間を取られればそれだけ費用も掛かります。無駄撃ちはしたくないのです。

詐欺師はいろいろなリストを持っていて、その中からだましやすい人間を選んでいるのです。

確実にもうかるのなら自分でやるし、資金が足りなければ借りればいいのです。

でも、詐欺師はそういうわけにはいきません。自分でやれば損するし、借りたお金は返さなければいけません。


ということで、今の流行は「HYIP(ハイプ:高利回り投資プログラム:High Yield Investment Program)」です。

--うにゃ? シューリンガン?

いえ。寿限無はパイポです。何だかハイカラな名前ですが中身は古くからある投資詐欺です。

--みょ ニュースでもやっているみょ

うん。HYIP被害の相談件数が急増しているようです。

うたい文句は「日利3%」とかって笑ってしまうようなものです。でも、これだけじゃいくら何でも一般市民から資金を集められません。仮に資金が集まっても、すぐに当局に口座凍結などの手が打たれます。

そこで、「仮想通貨」です。ビットコインは急成長しています。ビットコイン投資すれば儲かるかもしれません。

ということで、入金はビットコインです。一般市民に「ビットコインってすごいです」って言えば、確かにニュースでやっていると思ってしまいます。

そこで、「ビットコイン投資しましょう」と言って、ビットコインウォレットを作るところから、購入して入金するところまでサポートします。

--みょ ビットコイン「に」投資するつもりが、ビットコイン「で」投資しているみょ

うん。そうなのです。ビットコイン投資させているのです。


ところで、これは詐欺として立件できるのでしょうか? 騙し取られたのはネットワーク上に記録された「仮想通貨」です。

HYIPでは、Web上ですべてが済んでしまいます。契約書を交わしているわけではないのです。ビットコインで送金するときには無くても、苦情が増えれば「ビットコインがゼロになることもあるみょ」って目立つように記載することだってできます。

そして、そもそも誰を訴えるのでしょう。立件するには被告の人格が必要です。個人だったり、企業などの法人だったりです。

HYIPのサイトに個人や法人が特定できるような情報が正確に記載されているのでしょうか。もきち♪がもし詐欺を働くのなら絶対に載せません。

2017年4月に仮想通貨にも決済機能が認められました。でも、ウォレットを作るのにマイナンバーが必要ですってのは聞いたことがありません。偽名で銀行口座を開設するよりも、ウォレットを作成するほうがきっと簡単です。

何だか立件が難しそうです。


そもそも確実に高利回りが約束された投資案件は広く資金を集める必要がないのです。

HYIPを勧めているサイトを見ると、「いつかは必ず飛ぶけどそれまでに儲けよう」ってなスタンスです。

つまり、詐欺だとわかっていて、一緒に他の人間から金を巻き上げようと言っているだけのように聞こえます。共犯ですね。

何だかこういった内容になると、だんだん腹が立ってきて、どんどん長くなってしまうもきち♪君でした。

ビットコインの適正価格って?

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図1:マシンルームイメージ

ビットコインって実体がありません。ですから、需給関係だけで価格が決まっているように思ってしまいます。


例えば「株式」なら、利益の何倍まで買われているかを示すPERや、純資産の何倍まで買われているかを示すPBRで、適正価格が想定できて、割高なのか割安なのか判断できます。

為替なら、同じ水準の生活をするための費用を比べるという購買力平価や、金利差、国際収支などでやっぱり適正価格を想定することができます。

金や原油などのコモディティは、採掘して取引できる状態にするまでのコストによって適正価格が想定できます。例えば原油価格が上昇すればアメリカでシェールガス採掘リグをどんどん稼働させてどんどん採掘します。原油価格が下がってコスト割れするようになると新たにリグを稼働させようとはしません。


ビットコインでも、コモディティと同じ考え方ができます。ビットコインは、10分ごとに取引(トランザクション)を一つにまとめたブロックチェーンを更新する作業が発生します。

この作業を「最初に」完了した人に新たなビットコインが与えられます(採掘:マイニング)。頑張った人にはご褒美が与えられるのです。

この採掘も、最初のころは使っていない古いパソコンなどで片手間に行っていたようですが、何しろ急成長しているビットコインです。

だんだん高速なコンピュータが使われるようになって、そのうち汎用のコンピュータではらちが明かなくなって、専用のASIC(特定用途向け集積回路:application specific integrated circuit)が開発されてきました。ASICはマイニング作業が得意ですが、CPUと違って、マイニング作業しかできません。専用のチップなのです。

今では、ビットコインマイニング専用のビルを建てて、中では無数のASICを並列で処理させています。もちろん冷却も専用の水冷システムを導入してばっちりです。耐震や停電対策もきっとばっちりです。電気代も途方もない額です。

もはや個人が貯金でどうにかなるレベルを超えています。


ビットコインのマイニング報酬は210,000ブロックごとに半減することが決められています。現在は、2016年7月9日に半減された12.5BTCとなります。

10分ごとに12.5BTCの報酬しか得られません。世界で。

つまり、すべての採掘を成功させたとしても、10分で12.5BTCしか得られません。つまり、専用のビルを建てて、電気を湯水のように使いまくってライバルすべてに勝っても時給は75BTCなのです。

そして、恐ろしいことに、コンピュータの世界はどんどん進歩します。次のASICは今よりも早くて小型で省電力で発熱が少なくなっててなもんです。

投資金額を回収して利益が出るためにはビットコイン価格が上昇しないと困るのです。


もしも投資金額がこのままうなぎのぼりで、ビットコイン価格がそれに見合うだけ上昇しなかったら、少なくとも更なる設備投資や新規参入は危険です。

そうなると、今トップレベルの採掘者(マイナー)がランニングコストだけでトップレベルを維持できることになります。何しろ全体で時給75BTCはしばらく変わらないのです。

これが原油だったら、シェールガスのリグ稼働数は減少して全体の生産量が減少します。原油の消費は続きますので需給バランスが変化して価格の上昇につながります。

でも、ビットコインは別です。10分ごとに12.5BTCは必ず増加するのです。更なる設備投資や新規参入がなければ、ランニングコストだけでマイナー全員で時給75BTCを分け合うことになります。

もちろんランニングコストもばかにはなりませんが、新たなマイニング専用ビルを建てて中にこれでもかってほどASICを詰め込むことを考えたら安いものです。


ビットコイン価格がどんどん上昇したら、設備投資してもマイニングしたほうがお得なのかもしれません。

でも、上昇が止まったら、どんどん高額になる新規設備投資よりも、ビットコイン取引所で買ったほうが安いってことになりかねません。

どんどん下がると、ランニングコストも十分にかけられないかもしれません。もしも、現有設備の電気代なのどのランニングコストがマイニング報酬に合わなくなってきたら、どうなるのか考えるだけで恐ろしくなります。

何しろ、ブロックチェーンの計算はどんどん複雑になります。そして、10分ごとに複数のマイナーが更新をかけないと成り立たない仕組みなのです。

個人的には、今はちょっと過熱気味かと思っています。

ユニバーサルデザインとバリアフリー

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図1:多目的トイレ

バリアフリーってなんだか好きになれません。


昔。デザイン部門のシステム管理者をしていた時に、隣にユニバーサルデザインの担当者が座っていました。

バリアフリーではありません。

--みょ 何が違うの?

うん。バリアフリーは何らかのハンディキャップを持った人が生活を送る上での障害(バリア)を取り除く手助けをします。

ハンディキャップと言っても、人それぞれです。例えば左手では右手用のはさみが上手に使えません。ちょっと右手を怪我した時や、左利きの人には優しくありません。

ということで、左手で使うためのハサミとか包丁とかが作られています。

 

バリアフリーです。でも、左手用のはさみや包丁では右手では上手に使えません。優しくない。

これに対して、ユニバーサルデザインでは老若男女すべての人に優しくなることを考えます。右手でも左手でも使いやすくないと優しくありません。


もきち♪も、一時的に車いす生活を送ったことがあります。実際に車いすを使ってみてわかったのは、バリアフリーって結構使いにくいのです。

例えばトイレ。

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図2:男性用トイレ

女性の方はあまり使う機会がないとは思いますが、男性には見慣れた景色かと思います。えっと。ちっちゃいほうをするときに、車いすを左から2つ目のごっついトイレに直付けして、手すりを使ってよっこらしょって使うのだと思います。

--みょ 使ったんじゃないの?

うん。もきち♪はそうやって使いましたが、取説がないので正しいかどうかわかりません。何しろ使いにくいのです。車いすが邪魔になる。近づけないから狙いが定まりにくい。もしも車いすのロックを忘れたらと考えるととてもやさしいとは言えないのです。

車いすを使っていないときは手すりが邪魔でしかありません。きっと汚れる。。。。。。

それに対して、多目的トイレはいい。確かに、車いすで入るには少し狭い場合もありますが、そんな時には車いすをドアの外においてもいろいろつかまって歩けば何とかなります。

図1の表示にあるように、乳幼児連れでも、お年寄りでも、ん?家族連れも?使いやすい。授乳やおむつ替えもOKです。

優しい。


確かに何らかのハンディキャップを持っている人が過ごしやすい社会にすることは大切ですが、本来は特別に何かをするのではなくて、みんなが過ごしやすい社会にすることが大切だと思っています。

例えば、パソコン通信が一般的になったときに、障碍者のお友達が一気に増えました。耳が聞こえなかったり、足が弱かったり、精神的にまいっていたりといった人たちと楽しくコミュニケーションをとることができました。

もきち♪とゆかいなお友達にとってパソコン通信はとっても優しかったのです。

ややもすれば企業は大きなマーケットに見えるマジョリティに目を向けがちですが、バリアフリーではなくて、ユニバーサルデザインの観点から考えれば、マジョリティにもマイノリティにも優しくなれるのかもしれません。

何だか重くなってしまっています



どこをどう間違えたのか、モバイル環境が重い。いや。動きじゃなくて重量のほう。


そもそも、軽さを重視してモバイルガジェットを選んでいます。

サブPCも、常に持ち歩くのなら、1.2kgが限界だとわかっていて選択したのです。もちろん。モバイル時にはパソコンだけではだめなのです。

何度かマウスなしで試してみましたが、ダメでした。マウスとマウスパッドは必需品です。

今はネットワークにつながっていないといろいろ不便なので、パソコンをネットにつなぐガジェットも必要になります。今はWi-Fiが使えるので、Androidタブレットでテザリングしています。

Androidタブレットのバッテリーが切れると悲しいので、モバイルバッテリーだって必要です。タブレットですから、バッテリーもそれなりの容量が必要です。どんどん重くなる。

もちろんデジタルガジェットだけではありません。もうね。名古屋は最高温度32℃です。6月だというのに、熱中症になりかねません。水分が必要です。缶コーヒーではちびちび飲んで持ち歩くわけにはいきません。

何らかのボトルが必要です。帽子にタオルも必需品です。ますます重くなります。

当然かさばりますので、大きめのボディバックに入れて持ち歩いています。


もきち♪だって黙って重さに耐えていたわけではありません。

AndroidタブレットだけでWindowsPCを持たずに外出できないかと、Andorid用にキーボード付きケースを買って試してみました。

なかなか快適なのですが、やっぱりWindowsがないと落ち着きません。

--みょ Androidだって立派なOSだみょ 何が物足りないの?

証券会社のトレードツールはスマホ版しか動きません。トレードステーションに至っては、スマホ版もタブレットは対応していません。

それに、何かの操作をしようとしたときに、Androidだと気づいて思わずフリーズしてしまいます。

--みょ 慣れだみょ

うん。そうかもしれません。

ただ、サブPCがSIMフリーだったらサブPCだけで持ち運べます。Androidタブレットをスマホに変えるという選択肢もあります。


以前。Microsoftから、Surface3ってのが発売されていました。SIMが刺さる(LTEモデル)Windowsタブレットです。

--みゅぅ これさえあれば何もいらないってやつだみょ

うん。いざとなったらサブPCをSurface3に買い替えればいいと思っていたのです。

ところが、これが。評判がすこぶる悪い。

評判の悪いキャリアからも発売されていたから、そのせいかもしれませんが、立ち上がらない、純正キーボードからキー入力ができない、タッチパネルが誤動作するってんで、さんざんの言われようです。

まあ。確かに。Microsoftって言っても中身はホンハ(以下自粛)


今のサブPC用の純正キーボードが550gとほぼ本体と同じだってことが問題なのかもしれません。サブPCを立てられるスタンドは持っているので、Android用に使っているキーボードをサブPCで使えばいいのかもしれません。

ペアリングして問題なく使えることは確認済みです。

Androidタブレットをスマホに買い替えたり、SIMフリーのWindowwタブレットを購入したりするよりは現実的なのかもしれません。

しばらく試してみます。

プロフィール

もきち♪

Author:もきち♪
個人事業主ですが株式投資のほうが主体になっています。

投資スタイルは逆張りナンピン。チキンになりきれないひよこ投資家™でピヨピヨトレードです。

2007年に投資信託を始めて、2009年に国内株式の個別銘柄投資を始めました。

中小企業診断士(診断業務休止中)でオンライン情報処理技術者です。

ブログでは株式投資とコンピュータの話がメインになるかな?

きほんゆるめに。。。

【FISCOソーシャルレポーター】ってのに公認されました。


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